سیگنالهای بانک مرکزی ژاپن و محرک دستمزد
دادههای اولیه «شونتو» (مذاکرات سالانه دستمزد در ژاپن) نشان میدهد میانگین درخواست افزایش دستمزد حدود ۵.۹٪ است و نتایج مرحله اول «رِنگو» (کنفدراسیون اتحادیههای کارگری ژاپن) قرار است ۲۳ مارس اعلام شود. بازارهای ژاپن جمعه به مناسبت «روز اعتدال بهاری» تعطیلاند و این میتواند نقدشوندگی (یعنی راحتی خریدوفروش بدون تغییر زیاد قیمت) را کمتر کند. فدرال رزرو آمریکا چهارشنبه نرخها را در بازه ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ نگه داشت؛ رأیگیری ۱۱ به ۱ بود و «میران» از کاهش نرخ حمایت کرد. پیشبینیها هنوز یک کاهش در سال جاری را نشان میدهد. در همین حال «شاخص قیمت تولیدکننده» یا PPI (یعنی تغییر قیمت کالاها در سطح تولید/کارخانه) در فوریه ۰.۷٪ نسبت به ماه قبل بود، در حالیکه پیشبینی ۰.۳٪ بود. تعداد متقاضیان اولیه بیمه بیکاری آمریکا به ۲۰۵ هزار رسید، در برابر اجماع ۲۱۵ هزار. فروش خانههای نوساز ۱۷.۶٪ نسبت به ماه قبل کاهش یافت. در نمودار روزانه، قیمت نقدی ۱۵۷.۸۵ بود؛ «میانگین متحرک نمایی» یا EMA (میانگین قیمت با وزن بیشتر برای روزهای نزدیکتر) ۵۰روزه نزدیک ۱۵۶.۷۰ و EMA ۲۰۰روزه حوالی ۱۵۳.۷۰ است. مقاومتها (سطوحی که معمولاً جلوی رشد قیمت را میگیرند) در ۱۵۸.۰۰ و ۱۵۹.۹۰ و حمایتها (سطوحی که معمولاً جلوی افت را میگیرند) در ۱۵۶.۷۰، ۱۵۵.۹۰ و ۱۵۳.۷۰ قرار دارند.جایگاهیابی در آپشنها و سطوح کلیدی
نگرانی بانک مرکزی ژاپن درباره تورم، محرک اصلی است، بهخصوص با نزدیک شدن درخواستهای دستمزد به ۵.۹٪. از نظر تاریخی، در سال ۲۰۲۴ دیدیم که رشد دستمزد بالای ۵٪ (برای نخستین بار در سه دهه) عامل مهمی بود تا بانک مرکزی ژاپن «نرخ بهره منفی» را پایان دهد (نرخ بهره منفی یعنی بانک بابت نگهداری پول در بانک مرکزی از بانکها کارمزد میگیرد). این سابقه نشان میدهد هشدارهای اوئدا جدی است و اگر نتایج نهایی رِنگو در ۲۳ مارس همین رشد بالای دستمزد را تأیید کند، میتواند به سختگیرتر شدن سیاست پولی (یعنی احتمال بالا بردن نرخها یا کاهش حمایتهای پولی) منجر شود. در طرف مقابل، دلار آمریکا فعلاً محرک روشن برای رشد ندارد. هرچند PPI عدد بالای ۰.۷٪ را نشان داد، اما پس از «شاخص قیمت هزینههای مصرف شخصیِ هسته» یا Core PCE (معیار تورم فدرال رزرو، بدون اقلام پرنوسان مثل غذا و انرژی) بود که روند سالانه را به ۲.۸٪ آرامتر نشان داد؛ بنابراین احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو هنوز مطرح است. این اختلاف سیاستی—با تندتر شدن لحن بانک مرکزی ژاپن و تصمیمگیری فدرال رزرو بر اساس دادهها—میتواند جلوی رشدهای بزرگ USD/JPY را بگیرد. با این شرایط، باید انتظار داشت «نوسان ضمنی» در آپشنهای USD/JPY (یعنی نوسانی که از قیمت آپشنها برداشت میشود و انتظار بازار از بالا و پایین شدن قیمت را نشان میدهد) در هفتههای آینده بالا بماند. برگشت تند از سطح ۱۶۰.۰۰—ناحیهای که مقامات ژاپنی در گذشته در آن مداخله کردهاند (مداخله یعنی خرید/فروش ارز توسط دولت یا بانک مرکزی برای اثر گذاشتن روی نرخ)—نشان میدهد مقاومت مهمی در بالا وجود دارد. این موضوع میتواند «فروش آپشن خرید خارج از پول» (Out-of-the-money Call؛ یعنی آپشن خریدی که قیمت اعمالش بالاتر از قیمت فعلی است و فعلاً سود ذاتی ندارد) یا ساختن «اسپرد کال» (Call Spread؛ خرید و فروش همزمان آپشن خرید در دو قیمت اعمال متفاوت برای محدود کردن ریسک) را برای دریافت «پرمیوم» (premium؛ مبلغی که خریدار آپشن به فروشنده میپردازد) جذاب کند، در حالیکه ریسک مشخص میماند. برای چیدمان موقعیت، معاملهگرانی که روی USD/JPY موقعیت خرید دارند بهتر است ریسک افت را پوشش دهند (هج/hedge یعنی کم کردن زیان احتمالی با ابزار دیگر). خرید «آپشن فروش» یا Put (حق فروش در قیمت مشخص) با قیمت اعمال پایینتر از حمایت کلیدی ۱۵۶.۷۰ میتواند در صورت اصلاح عمیقتر از سرمایه محافظت کند، اگر لحن سختگیرانه بانک مرکزی ژاپن قویتر شود. معاملهگران کوتاهمدت میتوانند خرید «آپشن خرید ین» (یعنی شرطبندی روی قویتر شدن ین در برابر ارز مقابل) را راهی مستقیم برای سود گرفتن از تقویت بیشتر ین بدانند، بهخصوص قبل از انتشار دادههای دستمزد هفته آینده. حساب واقعی VT Markets خود را بسازید و همین حالا معامله را شروع کنید
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
