محرکهای بازار و پسزمینه سیاستگذاری
سهام هند پس از فروش سنگین دوشنبه تا حدی بهبود یافت و معاملهگران شاخصهای BSE و NSE را زیر نظر داشتند. افت قبلی به رشد قیمت نفت و تنشها در غرب آسیا نسبت داده میشد. دلار آمریکا تضعیف شد، چون تقاضا برای داراییهای امن (سرمایهگذاریهایی که در زمان ترس بازار کمتر افت میکنند) کاهش یافت؛ این موضوع به امید پایان سریع درگیری ایران گره خورده بود. بازارها این هفته منتظر دادههای تورم آمریکا بودند؛ از جمله CPI (شاخص قیمت مصرفکننده؛ سنجش افزایش قیمت کالاها و خدمات برای مصرفکننده) و شاخص قیمت PCE (سنجش تورم بر پایه هزینهکرد مصرفکننده) برای دریافت سرنخ درباره سیاست فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) بودند. نفت WTI نزدیک ۸۵.۰۰ دلار برای هر بشکه ماند. آژانس بینالمللی انرژی درباره آزادسازی هماهنگ ذخایر اضطراری نفت (یعنی عرضه نفت از ذخایر دولتی برای آرامکردن بازار) در روز دوشنبه گفتوگو کرد تا بازارها باثباتتر شوند. از نظر تکنیکال (تحلیل بر اساس نمودار قیمت)، این جفتارز در یک کانال صعودی (محدودهای رو به بالا بین سقف و کف قیمتی) باقی ماند؛ مقاومت (سطحی که عبور از آن سختتر است) در ۹۲.۷۰ و ۹۲.۸۱ بود. حمایت (سطحی که معمولاً مانع افت بیشتر میشود) روی EMA نهروزه ۹۲.۰۴ قرار داشت. EMA (میانگین متحرک نمایی) نوعی میانگین قیمت است که به قیمتهای جدید وزن بیشتری میدهد. کف کانال نزدیک ۹۱.۷۰ بود و RSI روی ۷۰ ایستاد. RSI (شاخص قدرت نسبی) عددی برای سنجش شدت خرید و فروش است؛ اعداد بالا معمولاً نشان میدهد بازار «بیشازحد خرید شده» است.راهبرد نوسان و معامله در بازه
نوسانهای اوایل ۲۰۲۵ را به خاطر داریم؛ زمانی که USD/INR به رکورد ۹۲.۸۱ رفت، با ترس از قیمت نفت و درگیری در غرب آسیا. بازار بهشدت صعودی بود و RSI به محدوده بیشخرید رسید. آن زمان بسیاری از معاملهگران روی ادامه رشد تند حساب میکردند. اکنون در مارس ۲۰۲۶ شرایط آرامتر شده است؛ عمدتاً بهدلیل دخالت پیوسته بانک مرکزی هند. RBI توانسته رشد بیشتر را محدود کند و با استفاده از ذخایر ارزی بزرگ خود (ارزهای خارجی ذخیرهشده برای مدیریت بازار)، که اکنون بیش از ۶۴۰ میلیارد دلار است، تقاضای دلار را جذب کند. این کار عملاً برای قیمت یک سقف ایجاد کرده و شرطبندیهای صعودی مستقیم را دشوارتر کرده است. از نظر عوامل بنیادین (شرایط واقعی اقتصاد مانند رشد و تورم)، مقاومت اقتصاد هند و رشد تولید ناخالص داخلی (GDP؛ ارزش کل تولید کالا و خدمات) برای سال مالیِ رو به پایان در این ماه که نزدیک ۷٪ برآورد میشود، به روپیه پشتوانه میدهد. با این حال، موضع محتاطانه فدرال رزرو درباره کاهش نرخ بهره، دلار را در سطح جهانی قوی نگه داشته و اجازه نداده روپیه تقویت قابلتوجهی داشته باشد. نتیجه این کشمکش، باقیماندن جفتارز در یک بازه مشخص است. با توجه به حضور فعال RBI، خرید مستقیم اختیار خرید (Call Option؛ قراردادی که حق خرید دارایی با قیمت مشخص را میدهد) با انتظار یک جهش انفجاری مثل سال گذشته، جذابیت کمی دارد. بهجای آن، فروش نوسان میتواند راه محتاطانهتری برای هفتههای آینده باشد. معاملهگران ابزارهای مشتقه (قراردادهایی که ارزششان از دارایی پایه میآید) میتوانند به راهبردهایی مثل «شورت استرَنگل» فکر کنند؛ یعنی فروش همزمان یک اختیار خرید و یک اختیار فروش (Put Option؛ حق فروش با قیمت مشخص) که وقتی قیمت در یک محدوده بماند سود میدهد. نوسان ضمنی (Implied Volatility؛ نوسانی که از قیمت اختیارها برداشت میشود) در بازار اختیارها نسبت به اوجهای ترس ۲۰۲۵ پایینتر است، اما هنوز برای فروشندگان، حقبیمههای (Premium؛ پولی که خریدار اختیار به فروشنده میپردازد) قابلتوجهی دارد. با فروش یک اختیار خرید و یک اختیار فروش خارج از قیمت (Out-of-the-money؛ اختیارهایی که در قیمت فعلی سود فوری ندارند)، میتوان حقبیمه گرفت، در حالی که جفتارز در همان بازه حرکت میکند. ریسک اصلی همچنان یک شوک ناگهانی جهانی است که ممکن است RBI را وادار کند دخالت را کمتر کند. حساب واقعی VT Markets خود را ایجاد کنید و همین حالا معامله را آغاز کنید.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
