حمایت ریسکهای ژئوپلیتیک و قیمت نفت
اقتصاددانهای CBA گزارش دادند که ایران ممکن است برای بهدست آوردن دست بالا در مذاکرات آینده برای پایان دادن به جنگ واکنش نشان دهد. آنها همچنین گفتند آمریکا و اسرائیل ممکن است برای گرفتن دست بالا در مذاکرات آینده، بهدنبال کاهش توان تهاجمی ایران باشند. تلگراف گزارش داد دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، افزایش قیمت نفت را «هزینهای بسیار کوچک» برای شکست دادن ایران و تضمین صلح جهانی دانسته است. همچنین گزارش داد ترامپ در Truth Social (شبکه اجتماعی متعلق به ترامپ) نوشته تنها گزینه ایران «تسلیم بدون قید و شرط» است و سپس او کمک میکند رهبر بعدی آن انتخاب شود. اگر فرانک سوئیس با تقویت تقاضا برای پناهگاه امن قویتر شود، رشد USD/CHF میتواند محدود بماند. معاملهگران همچنین چشم به «دخالت» بانک ملی سوئیس (SNB، بانک مرکزی سوئیس) دارند؛ زیرا آنتوان مارتین، نایبرئیس SNB، تکرار کرد که بانک آماده است در برابر تقویت بیش از حد فرانک اقدام کند، در حالی که تورم سوئیس همچنان پایین است. سال گذشته، USD/CHF به بالای 0.7800 جهش کرد؛ محرک آن ترس از درگیری در خاورمیانه و جهش قیمت نفت بود. آن وضعیت نشانه روشنی برای گرفتن «موقعیت خرید» روی دلار آمریکا در برابر فرانک بود. امروز شرایط متفاوت است؛ چون WTI پس از افزایش تولید از سوی کشورهای غیر اوپک (کشورهایی که عضو سازمان اوپک نیستند) در اواخر سال گذشته، نزدیک 82 دلار به ازای هر بشکه ثابتتر شده است.تغییر سیاست SNB و پیامدهای معاملاتی
یک تغییر مهم، تمرکز بانک ملی سوئیس است که دیگر روی محدود کردن تقویت فرانک نیست، بلکه روی مقابله با تورم ماندگار است؛ تورمی که در فوریه 2026 به 2.1% رسید. این با شرایط سال گذشته فرق دارد که شاخص دلار آمریکا نزدیک 99.50 بود؛ امروز این شاخص به 95.20 نزدیکتر معامله میشود. در نتیجه، احتمال دخالت SNB برای جلوگیری از تقویت فرانک بسیار کمتر است و یک مانع مهم از سر راه CHF برداشته میشود. برای هفتههای پیش رو، خرید «اختیار خرید» (Call Option، قراردادی که حق خرید یک دارایی با قیمت مشخص تا زمان مشخص را میدهد) روی USD/CHF با توجه به عوامل بنیادی جدید چندان منطقی نیست. بهجای آن، معاملهگران میتوانند خرید «اختیار فروش» (Put Option، قراردادی که حق فروش یک دارایی با قیمت مشخص تا زمان مشخص را میدهد) را برای شرطبندی روی افت بیشتر تا سطح 0.7650 که اوایل امسال دیده شد در نظر بگیرند. این روش از فرانک قویتر (بهدلیل موضع سختگیرانه SNB) و بازار انرژی آرامتر سود میبرد. با این حال باید به یاد داشت نوسان قیمتها (Volatility، میزان شدت بالا و پایین شدن قیمت) در سال 2022 پس از رویدادهای اوکراین چقدر سریع بالا رفت و نشان داد آرامش ژئوپلیتیک شکننده است. «نوسان ضمنی» (Implied Volatility، نوسانی که از قیمت اختیارها برداشت میشود و انتظار بازار از نوسان آینده را نشان میدهد) در اختیارهای USD/CHF اکنون در پایینترین سطح چند ماه اخیر است، بنابراین «استرادل»های سررسید بلند (Long-dated Straddles، ترکیب همزمان خرید اختیار خرید و اختیار فروش با قیمت اعمال یکسان و سررسید بلند برای سود بردن از حرکت بزرگ قیمت در هر جهت) نسبتاً ارزان هستند. این میتواند راهی محتاطانه برای آماده بودن در برابر جهش غیرمنتظره تنش بازار، بدون شرطبندی روی یک جهت مشخص باشد.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
