رشد فروش خردهفروشی آمریکا در ژانویه نسبت به سال قبل به ۳.۲٪ رسید و از ۲.۴٪ قبلی بالاتر رفت. این یعنی سرعت رشد سالانه فروش از رقم قبلی بیشتر شده است.
جهش فروش خردهفروشی سالبهسال به ۳.۲٪ در ژانویه نشان میدهد مصرفکننده خیلی قویتر از چیزی است که اول فکر میکردیم. این قدرت غیرمنتظره میگوید اقتصاد در شروع ۲۰۲۶ هنوز داغ است (یعنی سرعت رشد و تقاضا بالاست). بنابراین باید روی شرطبندیها درباره کند شدن نزدیکِ اقتصاد تجدیدنظر کنیم.
این داده ما را مجبور میکند نگاهمان به سیاست «فدرال رزرو» را تنظیم کنیم، چون «کاهش نرخ بهره» را در کوتاهمدت کماحتمالتر میکند. گزارشهای اخیر تورم که نشان میدهند «تورم هسته» (یعنی تورمی که قیمتهای پرنوسان مثل غذا و انرژی از آن حذف میشود تا روند اصلی واضحتر باشد) در حدود ۳.۴٪ محکم مانده، احتمال «آسانگیری» را کمتر میکند (آسانگیری یعنی پایین آوردن نرخ بهره یا سیاست پولی نرمتر). «بازار قراردادهای آتی» (ابزارهایی برای حدس و قیمتگذاری آینده) حالا فقط ۱۵٪ احتمال کاهش نرخ تا ژوئن را قیمتگذاری میکند؛ افتی تند نسبت به ۵۰٪ که فقط ماه قبل میدیدیم.
با نگاه به عقب، الگوی مشابهی را در بخش زیادی از ۲۰۲۳ دیدیم؛ وقتی دادههای مقاوم اقتصاد، بارها انتظار برای کاهش نرخِ فدرال رزرو را عقب انداخت. آن تجربه به ما یاد داد وقتی مصرفکننده قوی است، آماده بودن برای سناریوی «نرخهای بالا برای مدت طولانیتر» تصمیم محتاطانهتری است. یعنی باید نسبت به موقعیتهایی که به پایین آمدن نرخها در سهماهه بعد وابستهاند محتاط باشیم.
برای معاملهگران سهام، این به فرصتهایی در بخشهای مرتبط با مصرفکننده اشاره دارد. صندوق «Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLP)» (صندوق قابل معامله در بورس/ETF؛ یعنی سبدی از سهام که مثل یک سهم خریدوفروش میشود) امسال تا اینجا بیش از ۲٪ بهتر از «S&P 500» (شاخص ۵۰۰ شرکت بزرگ آمریکا) عمل کرده و این روند ممکن است ادامه پیدا کند. میتوانیم از «اختیار خرید/کال» (قراردادی که حق خرید یک سهم را با قیمت مشخص تا تاریخ مشخص میدهد) روی سهام خردهفروشی و سفر استفاده کنیم تا از ادامه هزینهکرد مصرفکننده سود بگیریم.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
