نکات کلیدی
- ین روز جمعه حوالی ۱۵۷.۵ در برابر هر دلار معامله میشود و با توجه به قوی ماندن دلار، در مسیر سومین هفته افت پیاپی است.
- حمله آمریکا و اسرائیل به ایران وارد روز هفتم شده و نگرانی درباره انرژی را بیشتر کرده است؛ این موضوع برای ژاپن که واردکننده انرژی است فشار ایجاد میکند.
- USDJPY نزدیک 157.486 (-0.060، -0.04%) است و قیمت بالاتر از میانگینهای مهم قرار دارد: MA5 157.419، MA10 156.620، MA20 155.341، MA30 155.235. (MA یعنی «میانگین متحرک»؛ میانگین قیمت در چند روز گذشته)
ین روز جمعه حوالی ۱۵۷.۵ در برابر هر دلار معامله میشود و همچنان در مسیر سومین هفته افت پیاپی است. دلیل ساده است: با شدت گرفتن تنش در خاورمیانه، معاملهگران بیشتر به سراغ ارز ذخیره جهانی یعنی دلار میروند و همین جریان خرید، دلار را در برابر بیشتر ارزهای اصلی بالا نگه میدارد. (ارز ذخیره: ارزی که دولتها و بانکها برای ذخیره و معامله جهانی نگه میدارند)
وقتی ترس در بازار بالا میرود، معاملهگران معمولاً ریسک «معامله انتقالی» را کم میکنند و به سمت نگهداری دلار نقد و داراییهای دلاری کوتاهمدت میروند. (معامله انتقالی: قرض گرفتن با نرخ بهره پایین و خرید دارایی با نرخ بالاتر برای سود از اختلاف بهره؛ دارایی کوتاهمدت: ابزارهایی با سررسید نزدیک مثل اوراق کوتاهمدت) این رفتار میتواند USDJPY را بالا نگه دارد، حتی اگر از نظر قیمتگذاری کوتاهمدت گران به نظر برسد، چون تقاضای امن میتواند این نگرانیها را کنار بزند.
اگر خبرهای جنگ ادامه پیدا کند و اعتماد بازار ضعیف بماند، USDJPY میتواند نزدیک محدوده بالای ۱۵۰ باقی بماند و در موجهای افزایش تقاضای دلار، بالاتر هم برود. اگر خبرها آرام شود و بازارها دوباره اعتماد بگیرند، USDJPY ممکن است به سمت ناحیههای حمایتی اخیر برگردد، اما احتمالاً این حرکت با نوسان و مرحلهای خواهد بود.
قیمت نفت، مانع دوم برای ین
درگیری وارد روز هفتم شده و تهران موج تازهای از حملات موشکی و پهپادی را در منطقه خلیج انجام داده است. این وضعیت بازار انرژی را نگران نگه میدارد و «حق بیمه ریسک» نفت را بالا نگه میدارد. (حق بیمه ریسک: مبلغ اضافهای که قیمت به خاطر ترس از خطرات احتمالی میگیرد)
این موضوع برای ین مهم است چون ژاپن بخش زیادی از انرژی خود را وارد میکند. بالا رفتن قیمت نفت میتواند تراز تجاری ژاپن را بدتر کند و «تورم وارداتی» را بالا ببرد. (تراز تجاری: اختلاف ارزش صادرات و واردات؛ تورم وارداتی: گران شدن کالاها به دلیل افزایش هزینه واردات) این ترکیب میتواند ین را تضعیف کند، حتی وقتی در سطح جهانی به ین بهعنوان دارایی امن نگاه میشود، چون هزینه واردات مستقیم فشار ایجاد میکند.
اگر نفت بالا بماند و ریسک حملونقل دریایی هم زیاد باشد، ین میتواند تحت فشار بماند و USDJPY حمایت شود. اگر نفت پایین بیاید و اضافهقیمت ناشی از نگرانی انرژی کم شود، ین ممکن است آرامتر شود، اما بازار همچنان فاصله سیاست پولی بین فدرالرزرو و بانک مرکزی ژاپن را در نظر میگیرد. (سیاست پولی: تصمیمهای بانک مرکزی درباره نرخ بهره و پول؛ فدرالرزرو: بانک مرکزی آمریکا)
بانک مرکزی ژاپن: صبر بیشتر، چون ریسک جنگ تصویر را مبهم کرده
رئیس بانک مرکزی ژاپن کازوئو اوئدا هشدار داد این درگیری میتواند روی اقتصاد ژاپن اثر بگذارد؛ این حرف، دلیل صبر در تغییر نرخ بهره را قویتر میکند. وقتی سیاستگذاران با شوک بیرونی مرتبط با هزینه انرژی و رشد جهانی روبهرو هستند، معمولاً از بالا بردن ناگهانی نرخ بهره خودداری میکنند تا تقاضای داخلی آسیب نبیند. (نرخ بهره: هزینه وام گرفتن؛ شوک بیرونی: اتفاقی خارج از اقتصاد داخلی که اثر میگذارد)
این موضوع برای USDJPY مهم است چون معاملهگران «فاصله نرخ بهره» را قیمتگذاری میکنند. (فاصله نرخ بهره: اختلاف نرخ بهره دو کشور) اگر فدرالرزرو سختگیر بماند و بانک مرکزی ژاپن محتاط بماند، این اختلاف میتواند در افتها هم از USDJPY حمایت کند.
اگر نااطمینانی ناشی از انرژی ادامه پیدا کند، بانک مرکزی ژاپن ممکن است مدت بیشتری نرخها را تغییر ندهد و در این حالت ین نسبت به بالا رفتن تازه «بازده اوراق آمریکا» حساستر میشود. (بازده: سود سالانه اوراق) اگر تورم ژاپن بالاتر از انتظار بماند و رشد هم خوب باشد، ممکن است بانک مرکزی ژاپن بعداً لحن محکمتری بگیرد، اما معاملهگران معمولاً تا اقدام روشن صبر میکنند تا روند قویتری برای ین قیمتگذاری کنند.
ژاپن گزینه مداخله را کنار نگذاشته است
وزیر دارایی ژاپن ساتسوکی کاتایاما این هفته گفت «مداخله در بازار ارز» همچنان یک گزینه است و افزود مقامها افت ارزش ین را «با احساس فوریت» زیر نظر دارند و با آمریکا هماهنگ هستند. (مداخله: خرید/فروش مستقیم ارز توسط دولت یا بانک مرکزی برای کنترل نوسان)
این نوع حرفها معمولاً رفتار معاملهگران را تغییر میدهد. چون بازار میداند اگر حرکتها بینظم شود، مقامها میتوانند وارد عمل شوند، تمایل به معاملههای یکطرفه کمتر میشود. این حرفها بهتنهایی USDJPY را پایین نمیآورد، اما میتواند در زمان «کمبود نقدشوندگی» جلوی ادامه رشد سریع را بگیرد. (نقدشوندگی: امکان خرید و فروش سریع بدون تغییر زیاد قیمت)
اگر USDJPY با سرعت از سقفهای جدید عبور کند، خطر مداخله بیشتر میشود و نوسان بالا میرود. اگر جفتارز آرامتر بالا برود، مقامها ممکن است اول به هشدار اکتفا کنند، اما همین هم میتواند وقتی معاملهگران زیادی در یک سمت قرار گرفتهاند، عقبنشینیهای تند ایجاد کند.
تحلیل تکنیکال
جفتارز USDJPY نزدیک ۱۵۷.۴۹ معامله میشود و نزدیک بخش بالایی دامنه بهبود اخیر خود مانده است، چون دلار در برابر ین تا حدی قوی است. این جفتارز از کفهای اواخر ژانویه نزدیک ۱۵۲ بهتدریج بالا آمده و بعد از اصلاح تند از سقف ۱۵۹.۴۵ در اوایل امسال، دوباره قدرت خرید را بازسازی کرده است. (جفتارز: نرخ تبدیل دو ارز؛ اصلاح: برگشت قیمت پس از رشد/افت شدید)
از دید تکنیکال، قیمت فعلاً بالاتر از میانگینهای متحرک کوتاهمدت است؛ میانگین متحرک ۵روزه ۱۵۷.۴۲ و ۱۰روزه ۱۵۶.۶۲ که هر دو رو به بالا هستند. (میانگین متحرک: میانگین قیمت در چند روز گذشته برای دیدن جهت روند)
میانگینهای ۲۰روزه (۱۵۵.۳۴) و ۳۰روزه (۱۵۵.۲۴) پایینتر از قیمت فعلی هستند؛ این یعنی ساختار کلی صعودی هنوز برقرار است، چون جفتارز همچنان کفهای بالاتر میسازد. (کف بالاتر: هر کف جدید بالاتر از کف قبلی؛ نشانه روند صعودی)
مقاومت نزدیک در محدوده ۱۵۸.۵۰ تا ۱۵۹.۴۵ قرار دارد؛ جایی که رشد قبلی متوقف شد. عبور و ماندن بالای این ناحیه میتواند مسیر را به سمت سطح روانی ۱۶۰.۰۰ باز کند. (مقاومت: ناحیهای که فروشندهها زیاد میشوند؛ سطح روانی: عدد رُند که توجه بازار را جلب میکند)
در سمت پایین، حمایت اولیه حوالی ۱۵۶.۵۰ تا ۱۵۷.۰۰ دیده میشود و بعد از آن حمایت قویتر نزدیک ۱۵۵.۰۰ است که با میانگینهای متحرک ۲۰ و ۳۰ روزه همراستا است. (حمایت: ناحیهای که خریدارها زیاد میشوند)
در مجموع، چشمانداز تکنیکال تا وقتی USDJPY بالای ناحیه حمایتی ۱۵۵ تا ۱۵۶ بماند، نسبتاً صعودی است، اما ممکن است نزدیک سقف دامنه معاملات اخیر، مدتی درجا بزند. (درجا زدن: حرکت رفتوبرگشتی در یک محدوده بدون روند مشخص)
معاملهگران به چه چیزهایی توجه کنند
- اینکه پس از روز هفتم درگیری باز هم شدت میگیرد یا نه؛ چون هم تقاضای امن برای دلار و هم ریسک نفت را تعیین میکند.
- هر تغییر در لحن بانک مرکزی ژاپن از سوی اوئدا، وقتی بازار اثر اقتصادی افزایش هزینه انرژی را هضم میکند. (لحن: میزان تمایل به تغییر سیاست)
- ادبیات و هشدارهای کاتایاما درباره مداخله، بهویژه اگر USDJPY تند شود نه تدریجی.
- رفتار قیمت نزدیک ۱۵۹.۴۵۲ در سمت بالا، و ناحیه میانگینهای متحرک ۱۵۶.۶۲۰ تا ۱۵۵.۳۴۱ در سمت پایین.
پرسشهای پرتکرار (FAQ)
- چرا با وجود ریسک جهانی، USDJPY باعث ضعیف شدن ین میشود؟
در بسیاری از بحرانها ین بهعنوان «دارایی امن» (محلی برای نگهداری پول در زمان ترس) قوی میشود، اما این بار بخش اصلی پولهای دفاعی به سمت دلار رفته است. سرمایهگذاران در فشارهای ژئوپلیتیک معمولاً به اوراق خزانهداری آمریکا و نقدشوندگی دلار میروند. (اوراق خزانهداری: بدهی دولت آمریکا) همین باعث میشود USDJPY نزدیک ۱۵۷.۵ بماند، حتی اگر فضای ریسک شکننده باشد. - بالا رفتن قیمت نفت چه اثری روی ین ژاپن دارد؟
ژاپن بیشتر انرژی خود را وارد میکند. وقتی قیمت نفت تند بالا میرود، هزینه واردات کشور بیشتر میشود و «کسری تجاری» میتواند بزرگتر شود. (کسری تجاری: واردات بیشتر از صادرات) هزینه بالاتر واردات معمولاً ین را ضعیف میکند، چون برای پرداخت انرژی، ین بیشتری باید به ارز خارجی تبدیل شود. - چرا سیاست پولی برای USDJPY اینقدر مهم است؟
بازار ارز معمولاً اختلاف نرخ بهره را دنبال میکند. اگر نرخهای آمریکا بالاتر بماند و بانک مرکزی ژاپن هزینه وام را پایین نگه دارد، پول بیشتر به سمت داراییهای دلاری میرود. این اختلاف میتواند USDJPY را بالا نگه دارد، حتی اگر وضعیت اقتصادی ژاپن پایدار باشد. - «سومین هفته افت پیاپی» ین یعنی چه؟
سه هفته افت پشتسرهم معمولاً یعنی فشار ادامهدار است، نه یک واکنش کوتاه به خبرها. نشان میدهد معاملهگران هنوز دلار را ترجیح میدهند و دلیل قوی برای خرید زیاد ین پیدا نکردهاند. - چرا مقامهای ژاپنی درباره مداخله ارزی صحبت میکنند؟
وقتی حرکت نرخ ارز سریع یا بینظم شود، مقامها گاهی وارد بازار میشوند. وزیر دارایی ساتسوکی کاتایاما گفت مداخله هنوز گزینه است و مقامها بازار را «با احساس فوریت» زیر نظر دارند. این حرفها برای کند کردن سفتهبازی است و یادآوری میکند دولت در صورت بالا رفتن نوسان میتواند اقدام کند. (سفتهبازی: معامله با هدف سود از نوسان کوتاهمدت)
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
