بهرهوری نیروی کار کانادا در سهماهه چهارم نسبت به سهماهه قبل (مقایسه فصلبهفصل) ۰.۱٪ کاهش یافت و مطابق انتظارها بود. دادهها نشان میدهد «تولید به ازای هر ساعت کار» کمی پایین آمده است (یعنی به طور متوسط در هر ساعت کار، کالا و خدمات کمتری تولید شده است).
این نتیجه یعنی بهرهوری نسبت به سهماهه قبل تقریباً تغییری نکرده است. در خلاصه انتشار، عدد دیگری جز همین تغییر فصلیِ منفی ۰.۱٪ ارائه نشد.
این ضعف ادامهدار در بهرهوری، دست «بانک مرکزی کانادا» را برای بالا بردن «نرخ بهره» (هزینه وامگرفتن در اقتصاد) خیلی میبندد؛ حتی با اینکه «تورم» (افزایش عمومی قیمتها) طبق ماه گذشته هنوز حدود ۲.۸٪ است. بانک در تصمیم فوریه «نرخ سیاستی» خود را روی ۳.۲۵٪ نگه داشت (نرخ اصلی که بر وامها و سپردهها اثر میگذارد) و این داده از انتظارِ ثابت ماندن نرخها، یا حتی کاهش آنها در ادامه سال حمایت میکند. در نتیجه، «اختیار معاملهها» (قراردادهایی برای خرید/فروش با قیمت مشخص در آینده) که روی ثابت ماندن تا کاهش نرخهای کانادا در میانمدت شرط میبندند، جذابتر به نظر میرسند.
وقتی با آمریکا مقایسه کنیم، وضعیت متفاوت است: آخرین گزارش بهرهوری آنها برای همان دوره رشد ۰.۷٪ را نشان داد. این فاصله رو به افزایش که از میانه ۲۰۲۴ دیده میشود، همچنان به «دلار کانادا» فشار کاهشی وارد میکند. این موضوع استدلال برای گرفتن «موقعیت خرید» روی USD/CAD را تقویت میکند (یعنی شرطبندی روی بالا رفتن نرخ دلار آمریکا نسبت به دلار کانادا)، چون سرمایه معمولاً به سمت اقتصادی میرود که کاراتر تولید میکند.
برای بازار سهام کانادا، این روند در بلندمدت یک عامل منفی است و میتواند «حاشیه سود» شرکتها را کم کند (فاصله درآمد و هزینه). شاخص S&P/TSX Composite حدود ۱۸ ماه است از شاخصهای آمریکا عقب مانده؛ الگویی که با این شکاف بهرهوری سازگار است. معاملهگران میتوانند «اختیار فروشِ حفاظتی» (Put) روی ETFهای گسترده بازار کانادا را برای پوشش ریسک در برابر این کندی ادامهدار در نظر بگیرند.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
