استرالیا در سه ماهه اول شاهد کاهش ۰.۳ درصدی در وام‌دهی به سرمایه‌گذاری در مسکن بود که در مقایسه با کاهش قبلی ۴.۵ درصدی است. حرکات مهم بازار، از جمله حرکت EUR/USD به نزدیک ۱.۱۲۰۰ و حفظ GBP/USD در حدود ۱.۳۳۰۰، در کنار سخنرانی‌های مقامات و داده‌های کاهش یافته تورم ایالات متحده، مشاهده شده است.

فعالیت بازار طلا و سولانا

طلای ما همچنان در روند کاهشی درون‌روزی خود باقی مانده و بالای ۳۲۰۰ دلار به کار خود ادامه می‌دهد زیرا خوشبینی ناشی از توافق تجاری آمریکا و چین تقاضا را نرم کرده است. در عین حال، قیمت سولانا کمی کاهش یافت و به ۱۸۰ دلار رسید، در حالی که فعالیت بازار آن قوی باقی ماند. توقف تجارت آمریکا و چین بازارها را احیا کرده است و سرمایه‌گذاران به دارایی‌های ریسک‌پذیر بازگشته‌اند، اگرچه ملاحظات ژئوپولیتیکی همچنان یک عامل باقی می‌ماند. ما به تازگی شاهد کاهش وام‌دهی به سرمایه‌گذاری در مسکن استرالیا به درصدی بسیار کمتر از قبل بودیم—کاهش ۰.۳ درصدی در سه ماهه اول، در مقایسه با کاهش شدیدتر ۴.۵ درصدی قبل. این نشان می‌دهد که سرعت کاهش در اعتبار مربوط به مسکن کاهش یافته است. هرچند هنوز منفی است، اما این کاهش نشان می‌دهد که رویکردی محتاطانه‌تر، هرچند نه به شدت ترسناک، توسط موسسات در تخصیص وجوه به املاک مسکونی در حال شکل‌گیری است. باید این را به عنوان یک تغییر متوسط در احساسات تلقی کنیم نه یک معکوس، که احتمالاً به سمت یک محیط نرخ پایدار یا انتظارات بهبود یافته در مورد بازدهی مسکن اشاره دارد. از نظر ارزی، یورو به ۱.۱۲۰۰ در برابر دلار نزدیک شد، در حالی که پوند به طور ثابت در ۱.۳۳۰۰ باقی ماند. این حرکات پس از اظهارات مقامات بانک مرکزی و اعداد تورم نرم ایالات متحده رخ داد. فقط اظهارات باعث افزایش یورو یا حفظ پوند نشد؛ بلکه این اظهارات بازارها را در زمانی که کاهش فشار قیمتی فرصت برای شرط‌بندی بر روی تنگنای به تأخیر افتاده یا رویکردهای پولی بیشتر نرم ایجاد کرد، آرام کرد. برای کسانی که به الگوهای نوسانات و موقعیت‌سازی‌ها توجه می‌کنند، این سطوح جفت‌ارزی ممکن است شروع به احساس مانند نقاط محوری یا مناطق لنگر موقت کنند، به ویژه در پرتو ریسک‌های نرخ پیش‌بینی شده در جلسات آینده. طلا در عین حال بر اثر فعالیت‌های درون‌روزی همچنان در حال کاهش بود، اما بالای ۳۲۰۰ دلار حفظ شد. این روند به شدت نبود، اما ضعف مداوم می‌تواند به تقاضای پناهگاه کم‌تر نسبت داده شود، زیرا روابط تجاری بین واشنگتن و پکن به نوعی همکاری‌آمیزتر شده است. اگر تنش‌های ژئوپولیتیکی شعله زیر دیگ طلا باشد، پس هر نشانه‌ای از کاهش آن، روی رشد قیمت تأثیر می‌گذارد. با این حال، قیمت‌ها باقی ماندن در بالای یک آستانه کلیدی نشانه‌ای از مقاومت را نشان می‌دهد و احتمالاً خریداران ساختاری ممکن است وارد شوند—اما نه با نوع فوریتی که در چرخه‌های قبلی ریسک-حمام مشاهده کرده‌ایم. در مورد سولانا، قیمت آن به ۱۸۰ دلار کاهش یافت، اما این حرکت بیشتر شبیه اصطکاک در حین کشف فعال قیمت به نظر می‌رسد تا شروع هر روند معکوس. به نظر می‌رسد که شرکت‌کنندگان بازار همچنان در حال فعالیت هستند—حجم‌ها نشان می‌دهد که زمان ترک کردن نیست. در عوض، ممکن است این به معنای برداشت سود در یک موقعیت هنوز مایع باشد، یا کمبود عناوین تازه برای تقویت یک جهش صعودی دیگر.

احیا در کلاس‌های دارایی ریسک‌دار

خوش‌بینی کلی، که از کاهش لحن تجاری ایالات متحده و چین ناشی می‌شود، به کلاس‌های دارایی ریسک‌دار جان تازه‌ای بخشید. اثر فوری؟ بازگشت جریان‌ها به سهام و نمایندگان بازارهای نوظهور، حتی در شرایطی که عدم اطمینان سیاسی در خارج در پس‌زمینه باقی مانده است. این موضوع فراموش نشده است، بلکه در مواجهه با تعامل دوجانبه بهتر، از اولویت کمتری برخوردار شده است. این رفتار به پذیرش ریسک انتخابی اشاره دارد، جایی که شرکت‌کنندگان تمایل دارند به در معرض قرار گرفتن بپردازند، هرچند نه به طور کورکورانه. در حال حاضر، برنامه‌ریزی ما شامل نظارت نزدیک بر تغییرات در شرایط تأمین مالی است، به‌ویژه حول exposures مرتبط با مسکن و کالا. ما تحولات ژئوپولیتیکی را به عنوان ورودی‌های سطح میانی تلقی می‌کنیم مگر اینکه تنش‌ها افزایش یابند. در هفته پیش رو، توجه لایه‌ای به نحوه جذب کلاس‌های دارایی به نقاط داده بعدی جلب خواهد شد، به‌ویژه اگر سیگنال‌های اولیه کلان همچنان به عدم وجود پاسخ‌های ناگهانی پولی اشاره کنند. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید