نظرسنجی کسب و کار بانک ملی استرالیا برای آوریل 2025 نشان‌دهنده تغییر در اعتماد کسب و کار از -4 به -1 است. شرایط کسب و کار به‌طور جزئی کاهش یافته و از +3 به +2 منتقل شده‌است که به‌طور قابل توجهی زیر میانگین بلندمدت قرار دارد. در زیرشاخه‌های اندازه‌گیری شده، شاخص فروش در سطح +5 تثبیت شده‌است و استخدام نیز در سطح +4 ثابت مانده‌است. با این حال، سودآوری با کاهش 4 واحدی به -4 رسید که به هزینه‌های خرید بالاتر نسبت داده می‌شود که بر حاشیه‌ها تأثیر گذاشته‌است. شاخص سرمایه‌گذاری‌های سرمایه‌ای با کاهش 6 واحدی به +1 کاهش یافته‌است که نشان‌دهنده تردید در سرمایه‌گذاری‌های جدید در میان نااطمینانی در مورد سیاست تجاری ایالات متحده است.

انتظارات نرخ بهره

انتظار می‌رود بانک مرکزی استرالیا در جلسه آینده خود در 20 مه نرخ بهره را کاهش دهد. این احتمال کاهش نرخ ممکن است احساسات در جامعه کسب و کار را تقویت کند. این اعداد به‌طور کلی تصویری از یک بخش خصوصی را ارائه می‌دهند که در حال تردید است و به‌طور کامل عقب‌نشینی نکرده‌است. اعتماد به شدت منفی بوده‌است، بنابراین افزایش جزئی از -4 به -1 شاید در نگاه اول بی‌اهمیت به نظر برسد، اما معامله‌گران نباید زمان‌بندی آن را نادیده بگیرند—این موضوع درست قبل از یک حرکت احتمالی نرخ اتفاق می‌افتد. شرایط، در حالی که هنوز در محدوده مثبت است، مقداری از شتاب خود را از دست داده و به +2 کاهش یافته و زیر میانگین تاریخی رفته‌است که سوالاتی را درباره پایداری سطوح فعلی فعالیت به‌وجود می‌آورد. ثبات فروش و استخدام نشان می‌دهد که فعالیت‌های روزمره با برخی از انعطاف‌پذیری ادامه دارد. زمانی که درآمد و پرسنل ثابت می‌مانند، معمولاً به این معنی است که تقاضای کوتاه‌مدت کاهش نیافته‌است. با این حال، خوانش سودآوری است که بیشترین توجه را به خود جلب می‌کند. سقوط به قلمرو منفی، به‌ویژه به‌دلیل افزایش هزینه‌های خرید، به ما می‌گوید که شرکت‌ها با فشار بیشتری در حاشیه روبه‌رو هستند. آن‌ها در حال فروش هستند، در حال استخدام هستند، اما درآمد کمتری از این طریق کسب می‌کنند. این فشار نمی‌تواند برای مدت طولانی ادامه یابد بدون اینکه سایر بخش‌های کسب و کار تحت تأثیر قرار گیرند. علاوه بر این، کاهش شدید سرمایه‌گذاری‌های سرمایه‌ای—از +7 نسبتاً خوب به +1—پیام روشنی را منتقل می‌کند: شرکت‌ها نسبت به تعهدات آینده از خود احتیاط نشان می‌دهند. این اتفاق بی‌دلیل نیست. گزارش این خنک شدن در capex را به نااطمینانی سیاست‌های تجاری ایالات متحده مرتبط می‌سازد. زمانی که شرکت‌ها در مورد تقاضای خارجی یا ثبات جریان‌های عرضه بین‌المللی مطمئن نیستند، معمولا تصمیمات سرمایه‌گذاری را به تعویق می‌اندازند. حالا به نظر می‌رسد این اتفاق در حال وقوع است.

احساسات بازار و مشتقات

برای کسانی که از زاویه مشتقات به این موضوع نگاه می‌کنند، احتمال کاهش نرخ RBA در 20 مه قبلاً شروع به شکل‌گیری احساسات کرده‌است. در حالی که بازار تا حدی این حرکت را در نظر گرفته‌است، تأثیر آن بر قیمت‌گذاری گزینه‌ها، به‌ویژه نوسان‌پذیری کوتاه‌مدت در نرخ‌ها و محصولات ارزی، می‌تواند به‌سرعت بیشتر شود اگر بانک مرکزی هنگام ارائه راهنما احتیاط نشان دهد. افزایش جزئی در اعتماد کسب و کار به نظر می‌رسد که انتظاراتی مبنی بر ادامه تسهیل پولی را منعکس کند، اما اگر آن حمایت نتواند شرایط را به‌طور مؤثر بهبود بخشد یا حاشیه‌های سود را بازگرداند، دور بعدی انتشار کلان می‌تواند به عنوان کاتالیزورهای قوی‌تر عمل کند. اکانت زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و هم‌اکنون شروع به معامله کنید. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید