خلاصه بازار

روز با نتایج مختلط برای شاخص‌های اصلی به پایان رسید، در حالی که هفته کاهش‌های ملایمی را نشان داد. شاخص صنعتی داو جونز ۱۱۹.۰۷- امتیاز کاهش یافت که معادل ۰.۲۹- درصد است و در سطح ۴۱,۲۴۹.۳۸ بسته شد. شاخص S&P 500 کاهش جزئی ۴.۰۳- امتیاز، یا ۰.۰۷- درصد را تجربه کرد و در سطح ۵,۶۵۹.۹۱ قرار گرفت. به طور متضاد، شاخص NASDAQ شاهد افزایش ناچیزی ۰.۷۸ امتیاز بود و در ۱۷,۹۲۸.۹۲ تقریباً بدون تغییر باقی ماند. شاخص راسل ۲۰۰۰ با کاهش ۳.۳۴- امتیاز، معادل ۰.۱۶- درصد، در سطح ۲,۰۲۳.۰۷ بسته شد. در طول هفته معاملاتی، داو ۰.۱۶- درصد کاهش یافت و S&P ۰.۴۷- درصد افت کرد. علاوه بر این، شاخص NASDAQ در طول هفته ۰.۲۷- درصد کاهش داشت. بر خلاف سایرین، راسل ۲۰۰۰ موفق به کسب اندکی افزایش هفتگی ۰.۱۱+ درصد شد. این مقاله جهت‌گیری شاخص‌های اصلی سهام را در طول جلسه معاملاتی گذشته و هفته به طور کلی بررسی کرد. تغییرات درصدی و قیمت‌های پایانی را به شکل ساده ارائه داد که به ما کمک می‌کند تا تعادل بین رفتار بازار بزرگ و کوچک‌مقیاس را درک کنیم، به ویژه زمانی که جلسه به فضای منفی برای اکثر معیارها نزدیک می‌شود. داو، S&P و NASDAQ همگی به طور جزئی کاهش یافتند، در حالی که راسل ۲۰۰۰—که بیشتر به شرکت‌های کوچک متمرکز بر امور داخلی مرتبط است—به سختی توانست در طول پنج روز اندکی رشد کند.

ثبات بازار و استراتژی

با نمای ریسک که به نظر کم عمق می‌رسد و سطح شاخص‌ها نزدیک به بالاترین رکوردها قرار دارد، نوسانات ضمنی فشرده باقی مانده‌اند و فضای کمتری برای نوسانات چشمگیر بالا یا پایین بر روی گزینه‌های شاخص فراهم می‌کنند. با این حال، عرض شاخص‌ها کاهش یافته است و این نوع واگرایی بین شاخص‌های اصلی و مشارکت زیر بنایی معمولاً به عنوان یک مانع بر روی نام‌های حرکتی عمل می‌کند. نوسانات قیمتی به تنهایی اطلاعات چندانی به ما نمی‌دهد، اما زمانی که حجم‌ها در اطراف این سطوح رکورد متوقف می‌شود، به ندرت آغاز یک پیشرفت تند دیگر بدون کاتالیزور تازه‌ای است. همچنین باید اشاره کرد که ما از جوامع اصلی پیش‌اعلام درآمد عبور کرده‌ایم بدون اینکه بازنگری‌های عمده‌ای داشته باشیم و این موضوع باعث شده که نوسانات ضمنی در برخی از مشتقات سهام واحد کمی نامناسب به نظر برسد. این بدان معناست که تنظیمات کوتاه‌مدت سخت‌تر از آن است که جذاب قیمت‌گذاری شوند بدون اینکه به سوگیری‌ حرکتی نزدیک شویم. محدوده‌های تنگ و تجمیع‌های میکرو که درست زیر اوج‌ها شکل می‌گیرند، بیشتر از بکارگیری اسپردها به جای مواجهه بدون پوشش حمایت می‌کند. گزینه‌های حرکتی و قرار دادهای با سویه در خط با حرکات محقق‌تر قیمت‌گذاری می‌شوند، که ارزش استراتژی‌های جذب حق بیمه را در طول چرخه‌های درون روزی کاهش می‌دهد. این فقط یک مسئله قیمت‌گذاری گزینه‌ها نیست، بلکه زمان‌بندی چرخه نیز هست—با توجه به اینکه نظرات فدرال رزرو اکنون به آرامی هضم می‌شود، فرضیه مسیر نرخ به طور قابل توجهی از هفته‌ای به هفته دیگر تغییر نمی‌کند. در حال حاضر، نمای ریسک به آرامی به سمت گزینه‌های خرید در نام‌های دارای وزن تکنولوژی متمایل است اما به‌طور کلی عموماً صاف یا به سمت گزینه‌های فروش در حالی که به پایین نردبان سرمایه حرکت می‌کنید، متمایل است. فشرده‌سازی در نوسانات ضمنی به ما اجازه می‌دهد تا از ساختارهای طولانی با ریسک محدود و با نمای تعریف‌شده استفاده کنیم. حرکات سریع نیستند اما به آرامی در حال شکل‌گیری در اطراف باندهای حمایت و مقاومت بر روی حجم پایین هستند. یکی از مشاهدات بهتر این هفته از یک معامله‌گر بالتفاوت در هیزم دلتا پایدار در میان فروشندگان نزدیک به سطوح گرد بیان شده است—این حرکات مکانیکی معمولاً نشان‌دهنده ساخت دفاعی به سمت پایین هستند. اکنون زمان سؤال از هر حرکتی به سمت بالا است، نه اینکه آن را نادیده بگیریم. زمانی که رهبری به این شکل محدود می‌شود، نمی‌توان امید زیادی به نتایج داشت و این جایی است که تمرکز ما بر روی حجم است، نه فقط قیمت. در حالی که قیمت‌ها در حالت تعلیق هستند و نوسانات محدود باقی مانده‌اند، مشتقات نیازمند ورود و خروج دقیق‌تری هستند. ما وارد دوره‌ای شده‌ایم که می‌توان از ناکارآمدی‌ها درون جلسه بهره‌برداری کرد، اما اگر زمان‌بندی حتی کمی نادرست باشد، فضایی برای خطا وجود ندارد. این وضعیت ثابت نیست، اما به راحتی نیز در حال جابجایی نیست. اگر چرخش زیر سطح در حال انجام است، عاقلانه است که تا وقتی که تأیید بیشتری از گستره و جریانات نرسیده، به هیچ جهت واحدی متکی نشویم. بنابراین، ما ثبات را نادیده نمی‌گیریم—ما فقط آن را به عنوان تاکتیکی به جای ساختاری تفسیر می‌کنیم. به همین دلیل است که ما در اینجا منعطف باقی می‌مانیم. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید